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LCI: o que significa e como funciona

LCI: entenda como funciona e como investir no título que é isento de Imposto de Renda

Publicado em: 23 de outubro de 2024

Categoria CréditoTempo de leitura: 11 minutos

Texto de: Time Serasa

Conceito Home da venda do Handover da propriedade dos bens imobiliários

A Letra de Crédito Imobiliário (LCI) se tornou um dos investimentos mais procurados e que mais cresceram nos últimos anos. Não por acaso. Ela oferece um benefício fiscal muito atrativo: é isenta de Imposto de Renda. Além disso, é uma modalidade que pode ser muito vantajosa para o investidor de perfil mais conservador e que não tem a intenção de recuperar o valor em poucos meses.

Entenda mais sobre a LCI: o que significa, como funciona, vantagens e desvantagens e como investir.

LCI: o que significa

A Letra de Crédito Imobiliário (LCI) é um título emitido por instituições financeiras e direcionado para financiar operações ligadas ao mercado imobiliário, colaborando com o desenvolvimento do setor.

Assim, ao investir em uma LCI, é como se o investidor emprestasse dinheiro ao banco, que, por sua vez, utiliza esses recursos no setor imobiliário, como, por exemplo, empréstimos e financiamentos para a compra de imóveis;

A LCI integra os investimentos de renda fixa, oferecendo, assim, uma remuneração previsível ao investidor de acordo com a taxa de juros do momento. Por isso, é também considerada uma aplicação conservadora, de baixo risco, mas com retornos bem superiores aos da poupança. Além disso, é indicada para objetivos de médio e longo prazo e para investidores que não tenham necessidade de resgatar seus recursos de forma imediata.

A emissão das LCIs não acontece sempre na mesma intensidade. Na verdade, ela depende das condições e expectativas do mercado imobiliário e da demanda por crédito imobiliário no país: em momentos de baixa, a tendência é reduzir a quantidade de títulos no mercado, mas, em momentos de alta, o número de emissões aumenta e as alternativas se tornam potencialmente mais atraentes.

Como funciona a LCI

A LCI funciona de maneira semelhante a outros produtos de renda fixa: o investidor aplica uma quantia de dinheiro em uma LCI, o banco emissor repassa esse valor a pessoas e empresas que estão em busca de financiamento imobiliário e, após um determinado período, a instituição devolve o montante ao investidor acrescido de juros.

Por isso, as principais características da LCI incluem:

Rentabilidade

A rentabilidade da LCI deriva dos juros que os bancos pagam ao investidor ao devolver os recursos aplicados. Ela pode ser de três tipos:
● pré-fixada: o investidor sabe exatamente quanto vai receber ao fim do prazo e isso independe das oscilações na Selic ou de variações na inflação.
● pós-fixada: o investidor não sabe quanto poderá receber ao retirar o dinheiro porque a remuneração está vinculada ao desempenho de algum índice de referência, como o CDI (Certificado de Depósito Interbancário), que é influenciado pela taxa básica de juros da economia (Selic), por exemplo.
● híbrida: parte dos rendimentos está atrelada a um índice de referência e a outra é composta por uma taxa fixa, expressa como um percentual adicional.

Liquidez

A liquidez da LCI costuma ser baixa, já que se trata de um título de médio a longo prazo e que possui prazo de carência de, no mínimo, 12 meses, que, só depois, será somado ao prazo de vencimento. Isso significa que não dá para resgatar os recursos a qualquer momento. Se isso acontecer, o investidor pode perder dinheiro porque está atrelado ao pagamento de multas e taxas.

Riscos

LCI é um título de baixo risco. O investidor, no caso, fica exposto apenas ao risco da própria instituição financeira que os emitiu e que será responsável por pagar o investidor ao fim do prazo. Assim, se o banco enfrentar dificuldades financeiras, ainda que não estejam relacionadas à LCI, os investidores também sentirão o impacto.

O investimento, porém, possui garantia do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), que devolverá os valores ao titular caso o banco não tenha essa capacidade. O reembolso, no entanto, está limitado a até R$ 250 mil por CPF, somando todas as aplicações que o investidor possui naquela instituição.

Tributação e taxas

É nesse ponto em que está um dos maiores atrativos da LCI: ela é isenta de Imposto de Renda. Isso quer dizer que a remuneração a ser recebida já é líquida e não é preciso descontar mais nada.

Esse benefício, porém, é destinado apenas às pessoas físicas. No caso de investimentos feitos por pessoas jurídicas, a isenção de IR não se aplica e os ganhos serão tributados seguindo a tabela regressiva do IR.

Além de não estarem sujeitas a tributação, também não há cobrança de taxa de administração. Porém, algumas corretoras podem cobrar taxa de corretagem ou de custódia, embora muitas já estejam isentas também desses custos.

A única questão é que a LCI pode ter incidência de Imposto sobre Operações Financeiras (IOF) sobre os rendimentos se for resgatada antes de 30 dias.

Vale a pena investir em LCI?

A LCI é um dos investimentos mais seguros do mercado, mas é sempre importante avaliar o peso das vantagens e desvantagens nos objetivos esperados pelo investidor.

Quanto às vantagens, por exemplo, é possível afirmar que a LCI:
● é livre de tributação, aumentando a rentabilidade líquida do investimento;
● possui baixo risco;
● é segura e oferece cobertura do FGC;
● oferece rendimentos superiores à poupança e outros investimentos de baixo risco, especialmente em períodos de alta da taxa Selic.

Já em relação às desvantagens, a LCI:
● possui um prazo de carência, que impede o resgate antecipado
● pode exigir uma aplicação mínima relativamente alta, o que pode ser uma barreira para investidores com menor capital disponível.

Como investir em LCI

Para investir em LCI, basta seguir o passo a passo:
● escolha uma instituição financeira que ofereça LCIs;
● pesquise e compare as taxas de rentabilidade e prazos, avaliando qual se adequa melhor às suas necessidades e qual oferece uma remuneração mais atrativa;
● defina quanto deseja investir e por quanto tempo, respeitando o limite de R$ 250 mil para receber a proteção do FGC;
● atente-se ao prazo de vencimento que só permite o resgate na data do vencimento.

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