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O que é CDI e como ele funciona

Saiba o que é, para que serve, como funciona e qual a importância do CDI no mercado financeiro.

Atualizado em: 16 de julho de 2024

Categoria Educação financeiraTempo de leitura: 10 minutos

Texto de: Time Serasa

Contabilidade empresarial, empresário usando calculadora com documento orçamentário, computador portátil e no escritório, poupança, finanças e conceito de economia.

Quem está começando a investir certamente vai se deparar com a sigla CDI em algum momento. Saiba neste artigo exatamente o que significa CDI, para que serve e como ele impacta os rendimentos.

Assista | Você sabe o que é CDI? - Falando Dinheirês

O que é CDI?

CDI quer dizer Certificado de Depósito Interbancário. Na prática, é um título de curto período emitido pelos bancos para dar lastro às transações entre eles.

Esse certificado foi criado nos anos 1980, quando a inflação no Brasil estava descontrolada, e até hoje é usado para trazer estabilidade no setor financeiro.

Para quem investe, o termo serve como referencial para os rendimentos. Ou seja, revela a rentabilidade dos investimentos, sobretudo os de renda fixa, como CDB, LCI e LCA.

Isso acontece porque a rentabilidade de investimentos do tipo é medida pela taxa CDI ou taxa DI, que é uma média feita a partir das transações entre os bancos.

Como funciona o CDI na prática?

O Banco Central exige que todos os dias os bancos encerrem o expediente com o caixa no azul, ou seja, com mais dinheiro entrando que saindo. No entanto, nem sempre isso acontece. Isso porque o número de depósitos pode ter sido menor que o número de saques realizados, por exemplo.

Em casos assim, para não encerrar o dia com saldo negativo, os bancos fazem empréstimos para cobrir essa diferença.

Os valores vêm de outros bancos, que recebem juros por esse tipo de transação. Esses juros são calculados pela taxa CDI. Por isso, o CDI é classificado como uma taxa de referência no mercado financeiro.

Importância do CDI no mercado financeiro

Se não dá para “investir em CDI”, por que ainda assim ele é tão importante no mercado financeiro?

Objetivamente, os bancos usam a taxa CDI para regular o rendimento de alguns investimentos. Na prática, cada operação de crédito entre os bancos conta com uma taxa específica, indicando quanto o banco credor receberá de juros pelo empréstimo que fez a outro banco.

Assim, a média de todas as taxas praticadas entre os bancos vai compor a “taxa DI” ou “taxa do CDI”. E é essa taxa que impacta o mercado financeiro e os investidores.

Outra característica importante do CDI é que ele acompanha a variação da taxa Selic (a taxa básica de juros da economia) e representa as condições de liquidez (variações) do mercado.

De forma geral, quanto mais alta a Selic, mais rentáveis são os juros pagos por esses títulos.

Assim, se a taxa do CDI se afastar muito da Selic, ela perde a atratividade para os bancos, que passam a direcionar seu dinheiro para os títulos públicos, por exemplo, em vez de comprar os certificados de empréstimos bancários.

Qual a diferença entre CDI e CDB?

CDI quer dizer Certificado de Depósito Interbancário, e CDB significa Certificado de Depósito Bancário.

Enquanto o CDB é um investimento (título aberto ao público), o CDI é apenas um indexador (título disponível somente para bancos).

Indexador (ou índice de mercado) quer dizer a taxa para calcular a rentabilidade de outros investimentos (referência). Por exemplo, a rentabilidade dos CDBs pós-fixados depende diretamente da taxa do CDI.

Como a taxa CDI é calculada e como acompanhar a “taxa CDI hoje”?

Quem faz o cálculo diário da taxa CDI (média das taxas de juros praticadas pelos bancos naquele dia para os empréstimos interbancários de curtíssimo prazo) é a B3, empresa que administra a Bolsa de Valores de São Paulo.

Para calcular a rentabilidade de um título indexado pela taxa do CDI, é preciso levar em conta o acumulado das taxas ao longo de determinado período.

Por isso, existe a taxa do CDI anual, conhecida como CDI Over. É possível calcular a CDI Over por meio do Índice DI, no site da B3.

CDI e investimentos: o que significa render 100% do CDI?

Agora que já ficou claro o que é CDI, fica mais fácil entender o significado da frase “render 100% do CDI”, muito utilizada nas ofertas de investimentos.

Basicamente, significa que o investimento terá o mesmo rendimento se for aplicado durante determinado período. Ou seja, se o CDI é de 2,4%, o dinheiro renderá esses mesmos 2,4% pelo mesmo período.

No entanto, é necessário estar ciente de que, caso a taxa sofra variação, o valor da remuneração também variará de acordo com essa alteração.

Por isso, é muito importante analisar com muito cuidado os investimentos baseados na taxa CDI. Afinal, nem sempre as maiores porcentagens do CDI terão como resultado os melhores rendimentos.

Tipos de investimentos atrelados ao CDI

Alguns dos principais títulos atrelados à taxa do Certificado de Depósito Interbancário são:

CDBs

Certificado de Depósito Bancário (CDB) é uma modalidade de investimento oferecida por instituições financeiras, como bancos. Na prática, ao investir em um CDB, a pessoa está na prática emprestando dinheiro ao banco.

Em troca desse empréstimo, o banco paga juros ao investidor ao longo de um período acordado, que pode variar de alguns meses a vários anos. Ao final desse prazo, o investidor recebe de volta o valor inicialmente investido, acrescido dos juros acumulados.

A rentabilidade do CDB pode se encaixar em três categorias:
● híbrido;
● prefixado;
● pós-fixado.

A taxa do CDI costuma ser atrelada aos investimentos com rentabilidade pós-fixada.

LCAs

LCA é sigla para Letra de Crédito do Agronegócio. É um título emitido por bancos, voltado para o financiamento do agronegócio e também uma aplicação de renda fixa, impactada pela rentabilidade do CDI.

As Letras de Crédito atreladas ao CDI têm rentabilidade pós-fixada e são isentas de Imposto de Renda para pessoas físicas.

LCIs

LCI quer dizer Letra de Crédito Imobiliário. Também são títulos de renda fixa emitidos por bancos, mas a aplicação é voltada para o mercado imobiliário.

Os investimentos são lastreados em créditos imobiliários, alienação fiduciária ou hipotecas garantidas em financiamentos de imóveis.

As LCIs também são isentas de Imposto de Renda e as aplicações impactadas pelo CDI são as pós-fixadas.

Debêntures

Debêntures são títulos de crédito emitidos por empresas e não por bancos. Geralmente, servem para financiar grandes obras (infraestrutura, por exemplo). Por isso, são aplicações que costumam apresentar uma data de vencimento mais longa do que outros investimentos de renda fixa.

Muitos desses títulos têm rentabilidade pós-fixada, impactada pela taxa do CDI.

CRAs e CRIs

CRAs é sigla para Certificados de Recebíveis do Agronegócio e CRIs significa Certificados de Recebíveis Imobiliários.

São títulos securitizados de renda fixa atrelados ao CDI e apresentam isenção ao Imposto de Renda.

Fundos DI

Os Fundos DI também são atrelados ao CDI, acompanhando as variações da taxa. Com rendimento pós-fixado, esses fundos estão espalhados entre diversas subdivisões de aplicações de renda fixa.

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